私募一季度最高收益30.46% 整体再次跑赢公募

一线对冲旗下产品东莞证券莞太,私募整体收益再次跑赢公募基金

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摘要:访深圳市前海一线对冲投资企业(有限合伙)总经理 胡志忠
一线对冲旗下产品东莞证券莞太
-前海一线对冲3月份实现10.56%的高收益,在私募排排网1450只股票策略产品(非结构化)中收益排第九名。
私募排排网:贵公司旗下产品业绩表现好的主要原因是什么? 胡志忠:…

图片 1一季度私募收益率前十

  访深圳市前海一线对冲投资企业(有限合伙)总经理 胡志忠

  今年一季度,私募整体收益再次跑赢公募基金。

  一线对冲旗下产品“东莞证券莞太
-前海一线对冲”3月份实现10.56%的高收益,在私募排排网1450只股票策略产品(非结构化)中收益排第九名。

  平均收益率跑赢公募,低估值银行股成私募首选

  私募排排网:贵公司旗下产品业绩表现好的主要原因是什么?

  早报记者 柯智华  

  胡志忠:上市公司刚好进入分红期,地产、银行和一些煤炭上市公司,现金分红都是史无前例的;另外很多银行、地产等蓝筹股的低估值也是史无前例的,并且已经偏离净资产很远很远了。综合考虑,我们认为2000点以下,大盘蓝筹股是很难再有大的下跌空间,所以我们很坚决的逢低买入了银行和地产,特别是地产股。

  今年一季度,私募整体收益再次跑赢公募基金。

  另外我们有做股指期货对冲,就算我们短期看错了,我们可以通过股指期货做空去保证产品净值不会出现大幅度的下滑,当银行地产上涨的时候,我们会对空头做适当处理,这样我们整体业绩就出来了。

  根据私募排排网研究中心统计,791只私募产品一季度的平均收益率为-0.47%。同期股票型公募基金的收益率为-1.99%。

  私募排排网:您看好银行和地产的主要原因是什么?

  在单只产品上,中信信托-华富励勤1期在一季度的累计收益为30.46%,为收益率最高的私募产品,陕国投-金诚富利1期和山东信托-汇鑫1号则紧随其后,收益率分别为28.36%和27.76%。

  胡志忠:优先股对银行股是大利好,现在这些大的银行这么高的分红率,优先股一定发的出来。市场以前过度看空银行就是担心银行的资产质量等,但我们看来,这些大银行跟国家的命运是绑在一起的,我们国家党政反面的调控还是很强的,不可能让四大国有银行崩盘。

  排名大换位

  房地产以前强调的是调控,现在强调的是区域性的治理,高的地方压制一下,低的地方还可以扶持,解决民众的住房问题。房价在07-08年见了小低位以后,一直是往上涨的,但是地产股缺一直是跌的,从当时的25倍市盈率跌到了现在的4倍多,在这么底估值的情况下,如果现在房地产政策出现松动,我判断地产股应该会涨。

  私募排排网统计显示,一季度收益率在10%以上的私募产品共有29只。形成对比的是,在公募股票型基金中,一季度收益率最高的南方隆元产业主题的净值增长率为10.1271%。

  私募排排网:您对接下来市场怎么看?

  值得注意的是,去年私募业绩冠军常士杉管理的世通1期在今年一季度仍取得了不错的收益率。根据私募排排网的数据,世通1期以18.38%的收益率位列第七位。常士杉管理的另一只产品,中信信托-世通8期今年一季度的收益率为8.15%,位列第59位,该产品成立于去年12月27日。

  胡志忠:未来市场我是比较看好,不排除短期出现再次下跌。但中期来看,随着优先股的发行,大银行和地产会有一波中级反弹,会带动指数走出一波400点左右的行情。

  值得注意的是,除世通一期外,去年业绩前排名前十的私募,今年一季度的业绩均跌出前十名。

  市场虽然现在有很多危机,但我也看了很多外国经济学家的评论,特别是华尔街一个出名的作者,他的观点我是非常认可的,他认为中国目前银行股的估值已经包含了金融崩盘等很多负面因素在里面。

  比如今年排名第一的中信信托-华富励勤1期,去年的收益率仅为0.43%,在587只私募基金中名列389位。