新基点评:华泰柏瑞上证中小盘ETF联接

  首只沪市中小盘ETF上证中小盘ETF拟由明星基金经理华泰柏瑞指数投资部总监和副总监、上证红利(510880,基金代码460220基金类型指数基金、联接基金

摘要:市场风云突变,如何借道上证中小盘ETF布局2011年?华泰柏瑞市场部总监李玫表示,投资者可采取三种策略。
方法一是进行核心-卫星资产配置。将自己看好的某只股票作为核心资产配置,同时不妨将上证中小盘ETF作为卫星组合,轻松完成全年布局。
李玫介绍说,由于…

摘要:【基金概况】
基金简称华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金全称华泰柏瑞上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金
基金代码460220基金类型指数基金、联接基金
募集期间2010-12-20至2011-01-18运作方式契约型开放式
基金公司华泰柏瑞基金管理有限公司基金经…

市场风云突变,如何借道上证中小盘ETF布局2011年?华泰柏瑞市场部总监李玫表示,投资者可采取三种策略。

【基金概况】
基金简称华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金全称华泰柏瑞上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金
基金代码460220基金类型指数基金、联接基金
募集期间2010-12-20至2011-01-18运作方式契约型开放式
基金公司华泰柏瑞基金管理有限公司基金经理张娅、柳军
认购费率0.5%-1.2% 大额1000元/笔投资方式被动型
资产配置本基金资产中投资于华泰柏瑞上证中小盘ETF的比例不低于基金资产净值的90%;现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
投资特点本基金主要通过投资于华泰柏瑞上证中小盘ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。在投资运作过程中,本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础上,决定采用一级市场申购赎回的方式或二级市场买卖的方式对华泰柏瑞上证中小盘ETF进行投资。
业绩基准上证中小盘指数 × 95% +银行活期存款税后收益率 × 5%

  方法一是进行核心-卫星资产配置。将自己看好的某只股票作为核心资产配置,同时不妨将上证中小盘ETF作为卫星组合,轻松完成全年布局。
李玫介绍说,由于上证中小盘指数成份股每年1月、7月还进行2次调整,它比单一投资某个个股,更不易碰上PT、ST等特别的风险。如果投资人对于市场波动有较大的容忍度,不失为一种布局和长期持有的选择。方法二是利用上证中小盘ETF和其他的大盘ETF、深市ETF进行风格切换,精细化地捕捉各个阶段的行情热点。方法三是把自己希望抛掉的股票,换成上证中小盘ETF,当然前提是这只股票在447只换股清单中,单只股票需1000股起,目前只剩下今天可以到上证中小盘ETF的代销证券公司柜台办理。

【认购策略】 配置推荐
金基网分析师唐健庄认为该基金做为联接基金虽然将会产生如FOF(基金中基金)一样的申赎费用,但其管理费用和托管费用相对较低,较好的弥补了这一缺陷。该基金的标的基金所跟踪的上证中小盘指数由450只个股组成,从过往行情看,在震荡市场中有较好的收益,且要高于市场平均水平。另外,该基金公司在ETF基金的管理方面和股票投研方面有较好的经验,两位拟任基金经理之前所管理的上证红利基金较好的跟踪了标的指数且略微超过去业绩比较基准。综上所述,该基金可以做为配置型品种进入基金组合。

  首只沪市中小盘ETF上证中小盘ETF拟由明星基金经理华泰柏瑞指数投资部总监和副总监、上证红利(510880
基金吧,行情,资讯,重仓股)ETF基金经理张娅
和柳军担任。华泰柏瑞上证红利ETF被业内誉为“跟踪误差最小的ETF”之一。

【产品分析】
投资策略
该基金的基金合同表述“本基金主要通过投资于华泰柏瑞上证中小盘ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。在投资运作过程中,本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础上,决定采用一级市场申购赎回的方式或二级市场买卖的方式对华泰柏瑞上证中小盘ETF进行投资。紧密跟踪业绩比较基准,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。”
该基金是联接基金,有点类似于FOF基金,不过FOF是基金组合,而该基金主要跟踪华泰柏瑞上证中小盘ETF。相对于指数基金来说,ETF联接基金往往认申购费用以及管理费和托管费要便宜,但是由于其是以申购为主要交易手段来跟踪其标的基金的,因此,总的费用与普通指数型基金相差无几。另外,该基金的标的基金所跟踪的上证中小盘在震荡市中有较好的表现,如表1所示,上证中小盘自2009年7月3日发布至今,其收益率要高于沪深300和深100,但要低于中证500。因为,虽然上证中小盘号称是中小盘指数,其实其平均市值要高于中证500,上证中小盘的构成为上证180之外的上交所股票按市值和成交综合排列取前320只个股,再加上上证180指数中除上证50指数外的其余130只个股,总共450只股票组合而成。
表1 上证中小盘指数发布以来收益率
各期收益率一月三月半年一年发布以来
上证中小盘2.55%16.06%26.65%13.32%29.18%
沪深3002.22%13.72%16.86%-4.33%-1.00%
中证5002.79%14.87%27.79%22.70%47.52%
深证1004.59%15.58%27.44%5.83%17.71%
统计:金基网 数据日期:2009年7月3日至2010年12月21日