华夏幸福,走出环京大本营

今天的主角是神秘的华夏幸福,实现归属于上市公司股东的净利润69.27亿元

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京津冀以外区域的销售面积和销售金额都实现了快速增长。京津冀以外区域销售面积325万平方米,占总销售面积比例达到45.68%,较去年同期增长293.88%;环南京、环杭州、环郑州区域上半年销售面积占比分别达到15.78%,7.3%,10.69%。

但在环京楼市遇冷后,重仓环京区域华夏幸福能否在其他区域找到产业新城的出处,成为了检验这一千亿级地产运营商运行模式的要件。

华夏幸福的产业新城模式一直广受认可,产业新城和产业小镇也是华夏幸福不争的核心业务。打开华夏幸福的官网,第一眼就能看到华夏幸福给自己的定位——产业新城运营商。对于华夏幸福来说,成为全球产业新城引领者,也一直是其致力之方向。

当时还没流行PPP这一概念。

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“华夏幸福的融资业务到底有没有可持续性?”一度引发外界不少猜测。

固安产业新城的成功,集合了“天时地利人和”三方面因素。2015年初,中央提出“疏解北京非首都功能、推进京津冀协同发展,是一个巨大的系统工程。”而在此之前,就已经轰轰烈烈进行了一轮又一轮的产业人口转移工作。

在很多人眼里,“华夏幸福”和“环京”之间,基本上是可以划等号的。即使有些异地项目,在环京项目的光环之下,也往往显得“可以忽略不计”。

原标题:走出京津冀,华夏幸福的突围

声明:本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见。文中的论述和观点,敬请读者注意判断。交流请加此微信号:weibammd。

报告期内,公司非京津冀区域核心业务销售额占比达到38.63%,较去年同期提升25%。此外,环南京、环杭州、环郑州区域1-6
月新增签约投资占比分别为22.94%、18.74%、13.87%。其中,环郑州区域是华夏幸福在环南京和环杭州区域之后,又一新的异地复制的成功案例。

2018年上半年,华夏幸福发行公司债券84亿、超短期融资券25亿、境外债2亿美元。

2002年时固安财政税收6000万元,而十年后固安县政府的财政税收是13.
28亿元,增涨2113%,

最后,来说说华夏幸福的融资。

尤为引人瞩目的,是其走出京津冀,将“产业园区+住宅地产”的模式成功复制到了其他地方。

此外,这份财报也显示,报告期末,公司货币资金425.89亿元,大于公司一年内到期的有息负债275.65亿元,偿债能力有充分保障。

包括佛吉亚(沈阳)汽车部件系统有限公司、绵阳华晨瑞安汽车零部件有限公司、沈阳长江源科技发展有限公司、BRAND
FIELD
LIMITED、上海上福塑料制品有限公司、杭州恒立制造科技有限公司等规模型龙头企业陆续入园签约,构筑了华夏幸福产业新城的“护城河”。

很多人可以对万科融创侃侃而谈,但是对于华夏幸福,谈了五分钟便可能语塞。

华夏幸福的这一模式本质上是“筑巢引凤”的工作,和地方政府以PPP模式合作,在政府的委托下建设产业新城,提供软硬件服务,吸引优质企业入驻,提升区域的经济和社会发展水平,从而获取产业园区运营收入。

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华夏幸福半年报发布次日,股价报收24.68每股,上涨2.36%。返回搜狐,查看更多

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截止半年报报告期期末,华夏幸福拥有授信额度3565亿元,公司融资加权平均利息率为6.14%,这为规模的再扩大提供了充足的“弹药”。

看业绩报表,人们首先关注的都必然是盈利。从报表上看,华夏幸福上半年的赚钱能力还是很可观的。

华夏幸福在河北起家后,于15年收购了中甲球队河北中基足球俱乐部,更名为河北华夏幸福足球俱乐部,并成功在16年打入中超。在18年初将球队主场从秦皇岛搬到了华夏幸福的福地廊坊。

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在住宅方面,2018年上半年华夏幸福非京津冀区域销面积较去年同期增长约294%,占比约46%,占比接近对半开,两翼齐飞。非京津冀区域销售金额占比约39%,较去年同期提升25%。

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与此同时,资本市场也给予华夏幸福正面评价。中诚信、联合、东方金诚等多家国内顶级评级公司给予“AAA”主体信用评级,国际信用评级机构给予“BB+”独立公司评级,展望为稳定。

非京津冀区域新增入园企业288家,占总数64.72%;新增签约投资额达到745亿元,约占总数77.2%。

困也“环京”

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与布局结构变迁同时进行的,是产业“护城河”的深挖。根据年报公布,2018年上半年新增入园企业445家,同比涨幅100.45%。

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“它虽然规模超过1000亿,本质来说它还是区域性地产公司,不是全国性的地产公司,因为它的布局80%在环京地带,一旦环京限购,销量一定出现断崖。”曾协助王文学在廊坊布局做策划的任国刚这样评价。

今年5月,华夏幸福获中信银行315亿元的集团授信额度。

然而围绕华夏幸福的战略拓展能力质疑声不断。

还有一点值得注意的是,华夏幸福的现金流数据。半年报显示,2018年二季度,公司单季度经营活动产生的现金流量净额为17.85亿元,年内明显改善。同时公司单季度回款率达到61.64%。公司现金流持续优化。

摆在华夏幸福面前的首要问题就是,环京产业新城模式如何复制。

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此前华夏幸福的产业新城布局集中度高,**在2016年全年的销售额中,京津冀销售占比高达93%,这一数字在2017年变成了77%。**

半年报显示,2018年上半年,华夏幸福新签PPP项目合作协议共10个,其中8个为产业新城项目,2个为产业小镇项目,全部位于非京津冀区域。

至此,这位“环京大地主”的突围战,可以说已报大捷。

而这个问题,在一堆看似枯燥的财报数据中得到了最详实的回复。

一片火热的环京楼市瞬间遇冷,投资者亟待退场,刚需无力接盘,开发商叫苦不迭,甚至某楼盘一度传出房价“腰斩”的消息。