股市水暖 高杠杆分级基金天量大涨

有反弹行情的地方就有焦点,以银华锐进、申万进取和双禧B为代表的指数化分级基金价格大幅上涨

摘要:摘要:有人的地方就有江湖,有江湖的地方就有剑客,他们的出剑以快如闪电、势如惊雷著称;同样有市场的地方就有反弹行情,有反弹行情的地方就有焦点,有焦点就有杠杆基金的身影,他们的的反弹以迅速、惊人著称;在1月26日至2月18日这波反弹行情里作为新生代的…

  专家提醒:高杠杆是双刃剑,市场上升中高杠杆基金能获超额收益,而杀跌时也多现加速下跌

摘要:有人的地方就有江湖,有江湖的地方就有剑客,他们的出剑以快如闪电、势如惊雷著称;同样有市场的地方就有反弹行情,有反弹行情的地方就有焦点,有焦点就有杠杆基金的身影,他们的的反弹以迅速、惊人著称;在1月26日至2月18日这波反弹行情里作为新生代的杠杆基金的代表,国泰估值进取、申万巴黎深成进取、银华锐进“杠杆三剑客”的以平均价格涨幅16.3%,净值平均涨幅17.34%的业绩反复占据整个公募基金涨幅榜的前1、2、3名,焦点总是被人关注,杠杆“三剑客”究竟是何方神圣呢?,堂下面就是地狱“公募基金涨幅的前三名来,陆续诞生了

  证券时报记者 朱景锋

  1. 国泰进取(150011 基金吧,行情,资讯,重仓股):弹歌笑尘埃,我剑破长空—反弹最霸气,不鸣则已,鸣则一鸣惊人出生日期:2010年3月11日
    家庭情况:国泰估值(160212 基金吧,行情,资讯,重仓股)拆分为国泰优先(150010 基金吧,行情,资讯,重仓股)和国泰进取(150011 基金吧,行情,资讯,重仓股)。估值优先基金份额约定年基准收益率为单利5.7%。在封闭期末,基金份额净值超出1.6
    元的超额收益部分,由估值优先和估值进取共同参与分配,分配比例为15:85。剑法门派:坚持价值投资的理念,力争在有效控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。反弹战绩:从2011年1月26日至2月18日这波反弹行情里,国泰估值进取的价格从0.9590上涨到1.1350,价格涨幅达18.35%,净值涨幅达17%。
  2. 银华锐进(150019 基金吧,行情,资讯,重仓股):今日把示君,谁有不平事?—-反弹最锐利,狭路相逢,勇者必胜出生日期:2010年6月7日家庭情况:银华深证100指数分级(161812
    基金吧,行情,资讯,重仓股)拆分为银华稳进(150018 基金吧,行情,资讯,重仓股)和银华锐进(150019 基金吧,行情,资讯,重仓股)。银华锐进约定年基准收益率=1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。在保证银华稳进收益的前提下,剩余收益全部属于银华锐进。剑法门派:本基金运用指数化投资方式,力争将本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内,以实现对深证100指数的有效跟踪,分享中国经济的持续、稳定增长的成果,实现基金资产的长期增值。反弹战绩:从2011年1月26日至2月18日这波反弹行情中,银华锐进的价格从1.2690上涨到1.4920
    价格涨幅达17.57%,净值涨幅达17.14%, 3. 申万分级进取(150023 基金吧,行情,资讯,重仓股):倚剑登高台,悠悠送春目—反弹最潇洒,涨涨跌跌,逍遥快活出生日期:2010年11月8日家庭情况:申万巴黎深证成指分级(163109
    基金吧,行情,资讯,重仓股)拆分为申万分级收益(150022 基金吧,行情,资讯,重仓股)和申万分级进取(150023 基金吧,行情,资讯,重仓股)。申万收益份额、申万进取份额的基金份额配比始终保持1:1
    的比率不变。申万收益份额年基准收益率=一年期银行定期存款利率(税后)+3.00%。正常情况下,申万收益份额每日获得日基准收益,申万收益份额实际的投资盈亏都由申万进取份额分享与承担。
    剑法门派:本基金采取指数化投资方式,通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段,力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%,实现对深证成指的有效跟踪。
    反弹战绩:从2011年1月26日至2月18日这波反弹行情中,申万分级进取的价格从0.8250上涨到0.9320,价格涨幅达12.97%,净值涨幅17.87%

  昨日大盘延续反弹格局,个股普遍上涨。受益于基础市场大涨和自身的高杠杆,以银华锐进、申万进取和双禧B为代表的指数化分级基金价格大幅上涨,涨幅均超过6%,同时成交量齐创历史天量,成为昨日场内交易基金中的明星。深交所公布的数据则显示,散户成为推动申万进取大幅上涨的主力军。

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  三大指数化杠杆基金

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  天量大涨

  盘面显示,昨日银华锐进、申万进取和双禧B分别大涨7.30%、7.06%和6.10%,领涨场内交易基金,同时,三只基金成交量急剧增大,分别达
4.35亿、0.69亿和3.38亿元,均创出上市以来成交天量,显示资金在反弹中对杠杆基金的追捧。其他杠杆基金中,国泰估值进取和国投瑞银瑞福进取涨幅较大,分别上涨5.37%和5.35%,但同庆B、瑞和远见、合润B等杠杆基金表现一般,涨幅均未超过4%,有些涨幅甚至没超过沪深300指数。

  由于申万进取昨日换手率超过20%,深交所公布了成交龙虎榜,昨日买入和卖出申万进取最多的五个席位均来自券商营业部,显示散户资金流入成为该杠杆基金上涨的主要推动力。

  分析大涨原因:因存在较明确的跟踪标的,指数化杠杆基金更易受投资者追捧和青睐。申万进取、双禧B和银华锐进均为被动型投资产品,基础份额分别跟踪深证成指、中证100和深证100指数,这三个指数昨日分别上涨3.62%、3.44%和3.25%,指数的上涨直接带来了这三只基金净值上涨。

  而其他杠杆基金如同庆B等多数为主动型投资品种,由于投资者对这些产品的持仓和持股结构不了解,对净值涨幅无法形成确定预期,故投资意愿不强,因此涨幅和吸引力相比锐减。

  此外,杠杆倍数也是重要因素。上海证券基金研究中心数据显示,截至上周五,申万进取杠杆倍数达1.9倍,处分级基金最高,银华锐进和双禧B杠杆分别达
1.85倍和1.58倍,其较高的杠杆成就反弹涨幅。虽然国泰估值进取、瑞福进取和同庆B杠杆率也分别达到1.83倍、1.49倍和1.63倍,但因主动投资和市场指数的偏差和同庆B较大的规模,使三只基金涨幅不佳。决定价格涨幅的除了杠杆倍数,还有净值涨幅预期,净值上不去,高杠杆形同虚设。由此,投机性高、投资风格明晰的被动化分级产品应是未来分级基金的主要发展方向。

  杠杆基金操作三大因素

  持续上涨中,分级基金高杠杆份额的优势凸显,那么应如何较好地把握杠杆基金的投资呢?